Análise de mercado

O Mercado Bancário Impacta mais uma vez os Mercados Globais

| 17 March, 2023 at 14:37 GMT

Entendendo o que Aconteceu

A quebra do Silicon Valley Bank (SVB) impactou em cheio os mercados globais. Tudo isso aconteceu após saques massivos e pedidos de resgate por investidores após saberem que o banco estava com um balanço patrimonial abaixo do necessário para o seu funcionamento.

O mercado ficou com o pé atrás com um receio de que poderia e pode ser algo sistêmico já que o que levou ao (SVB) colapsar foram a desvalorização dos títulos que o banco possuía e outros bancos poderiam estar sujeitos a essa mesma situação.

A elevação da taxa de juros conduzida pelo FOMC, comitê que decide a taxa de juros nos Estados Unidos, foi o que impactou a desvalorização desses títulos, como mostrado na (Exibição 02), a cada 1% que a taxa de juros sobe o valor financeiro presente do título cai. Reparem que  quanto maior o tempo de vencimento do título mais ele cai, o de 1 ano cai em média -0,9%, o de 5 anos cai em média -4% e o de dez anos cai em média -9% isso a cada aumento de 1% na taxa de juros. Lembrando que o FOMC aumenta a taxa de juros para controlar a maior inflação das últimas décadas.

O Impacto no mercado

Após a turbulência do (SVB) imediatamente começamos a ver dirigentes, e grandes instituições financeiras comentando sobre o caso  refletindo qual deveria ser a postura do FOMC em relação às próximas elevações das taxas de juros , lembrando que se o FOMC elevar mais as taxa ele pode ocasionar mais quebras como a do (SVB) do outro lado vem o controle da inflação que nos mostra que o núcleo do CPI ainda continua ativo e é preciso de taxas que restrinjam a atividade econômica.

A curva de juros americana chega a precificar um corte na taxa de juros ( Exibição 03) pelo FOMC o que vai totalmente contra o ciclo atual. A volatilidade nos mercado permanece alta até a reunião de política monetária do FOMC dia 22 de março. Os próximos passos do FOMC podem impactar em cheio os ativos globais.